新乳業「非対称」突破：伊利の隙間で光明を競う

目の前の席は壮志満々に見えた。

彼は一席ずつ歩いて、お酒をすすめて、相談して、優雅で豪快で、コントロール力に富んでいます。席剛は新乳業会長です。5月20日には、新乳業株主総会が開催される日でもあり、この会社は「2021-2025年戦略計画」を発表しました。その中で、「3年で倍増」「5年で世界トップの乳企業の仲間入りをする」という青写真が掲載されました。

これまで新乳業が発表した株式インセンティブ計画によれば、2023年度の連結営業収入と純利益は2020年に比べて、成長率はいずれも95%を下回らない、すなわち3年間の営業収入と純利益は倍増することを目標としている。新乳業は2020年に67.49億元の売上高を計算し、2023年に新乳業は100億円の売上高陣営に入る。同時期に、伊利の営業収入は965.24億元である。蒙牛の営収は760.35億元である。光明営業収入は252.23億元です。

新乳業の包囲点は低温乳市場にある。Euromonitorのデータによると、2015年以降は低温の生乳が目立って価格が上昇し、小売規模は常温の牛乳を上回るペースで増加しています。2019年の小売量は同6.5%伸び、小売単価は同4.8%伸び、小売規模は同11.6%伸び、増加量は価格増加より高い。

またEuromonitorのデータによると、低温の生乳の中で、2020年の小売規模トップ3の企業はそれぞれ光明/三元/新乳業で、市のシェアはそれぞれ13.7%/8.7%/5.8%で、CR 3(業務規模の上位3名)は28.2%で、常温の牛乳をはるかに下回っています。

この市場に対して、新乳業は「生鮮立方」戦略を打ち出し、継続的に在庫の発展を通じて合併合併の統合モデルを加え、全国化の布石を完成させる。

伊利、蒙牛たちがまだ強く侵食していないプレートで、最大のライバルは光明です。

市場の反応は波が立たないようです。5月20日、新乳業の株価は17.9元で取引が始まりました。その後は緩やかに上昇し、当日は18.15元で引けました。日曜日の消化を経て、24日の終値は18元以下に戻ります。

商品

「生鮮立方」戦略では、フラッグシップ製品は「24時間」シリーズで、消費者に商品棚期間の24時間の新鮮な乳製品を提供します。

背後には潜在的な高損失率があり、新乳業ではすでにこの問題が解決されたようです。新乳業総裁の朱川氏は21世紀の経済報道記者に対し、上場初期には確かに損失があったが、注文システムの整備に伴って、この問題は解決されたと明らかにしました。

天気予報のように、天気の影響はどれぐらいですか？周辺の人の影響はどれぐらいですか？気温の影響はどれぐらいですか？これは私達が長年積み重ねてきたものです。席について記者に説明しました。しかし、彼は決して隠し立てしません。キャンセル率を下げて、一部の市場需要を犠牲にします。

コア市場では、損失率が極めて低く、全体の粗利益レベルが高く、損失還付費用とコールドチェーン費用を消化した後、利益を上げる空間があります。新乳業の董事は鄭世鋒といいます。

また、新乳業は、乳糖なしカンタス・トランジット・シュ欣牛乳、0ショ糖活潤晶球、気泡ヨーグルトなど多くの新製品を発売し、沈下を図る。

新乳業の低温乳市場選択の根本的な原因は、常温の乳はすでに紅海になって、何の空間がありません。Euromonitorのデータによると、常温牛乳のうち、2020年の伊利、蒙牛の2大グループCR 2は85.7%に達し、争われていない先導企業であり、他の企業市のシェアは2%を超えていない。このうち、2010年の光明以市の比率は3.2%で常温牛乳の分野で3位となり、2020年までに市のシェアは0.4%まで低下し、第13位となった。

コールドチェーンの物流の発展は低温乳の大規模な発展の可能性を与えた。中国物流と購買連合会のデータによると、2019年の中国の冷凍庫容量は6052万トンで、前年同期比15.55%増加し、冷凍庫輸送車保有量は21.47万台で、同19.3%増加した。201-2011年の両者のCAGR（複合年成長率）はそれぞれ16.8/26.8%に達した。

どうやって非対称的な競争を作るか、どうやって企業を違ったものにするか、一定の特徴があります。非対称競争は乳製品の分野でますます激しくなります。席を決めたばかりです。

買収する

低温乳を発展させるには、新乳業の最大の優位は乳源にある。

巴氏の殺菌乳は普通乳源が工場から400キロ以内であることを要求します。2008年以降、わが国の乳牛の飼育数は全体的に減少傾向にあり、特に2016-2018年国内では環境保護に対する要求がますます高くなり、養殖業は高汚染業界として厳しく規制され、環境保護監督の下、南方の多くの牧場は閉鎖され、小養殖業者は退去した。これで、南方の牧場の資源はとりわけ少なくてそして障壁になります。

財政報告によると、新乳業は現在すでに建設中の自然牧場と全部で13個あり、そのうち雲南4個、四川3個、寧夏2個、甘粛2個、浙江1個、山東1個は加工工場の位置に近い。

地理的な分布から見ると、新乳業牧場は主に西南大本営に集中しています。また、寧夏、甘粛など西北地区の資源が恵まれているため、乳牛の養殖に適しています。しかも西南大本営から比較的近いです。新牧場は西北に力を発揮し、大本営に原乳のサポートを提供しています。2019年に新乳業は現代牧業の9.28%の株を引き受けました。現代牧畜業は毎日新乳業に400トン以上の原乳を提供しています。新乳業の原乳自給率は40%-50%に達する。

充足乳源の背後には、新乳業の合併が相次いでいる。近代的な牧畜業を除いて、2020年に、新乳業は夏進乳業と福州澳牛乳業に新たに合併され、2021年に新式の現喫茶店ブランドのスエード乳牛を買収する。

「業界の発展のサイクルを把握し、投資においては、真っ先に投資した牧畜業、養殖を行うことができる。投資していなかったら、今は投資の基本的なコストが倍になりました。この業界に対する理解に基づいています。第二はやはり親会社の戦略です。低温乳を作るには原料が一番重要です。本当に南方に規模の牧場があるのは現代牧畜業です。これは南方市場にとって非常に重要です。席剛はこのように新乳業の買収ロジックを説明した。

新乳業の合併拡大と違って、光明は内生成長を選択し、縦一体化の拡張方式を採用する。財報によると、光明の下にある光明牧業は28の規模の牧場を持っており、その牧場は主に上海、江蘇、浙江、天津、河南、湖北、山東、アムール川などにあり、9万頭近くの預金があります。3月17日に光明は増資計画を発表しました。資金を募集して自分の牧場に投資します。

二つのモデルはそれぞれ優劣があり、新しい乳業は買収合併を通じて、当地の乳源、工場と優良品質のブランドを快速に持ち、そして現地のブランドを利用して市場を開拓しますが、融合のリスクに直面しています。光明は安定しており、拡張速度は遅い。

新乳業のもう一つの大きな強みは物流にある。株主の新希望により、グループ傘下の新鮮な生活チェーン物流会社は、基本的に全国化の配置を実現する。

注目に値するのは、新乳業は多くの優位を持っていますが、低温乳の業務を普及させても、依然として道が阻まれて長くなります。新希望の大本営四川を例にして、21世紀の経済報道記者は四川宜賓城区にいます。複数のコンビニのオーナーによると、市場需要はまだ開かれておらず、物流に問題があるという。宜賓市は四川経済の第三都市です。

また、賞味期限が15日から25日ぐらいのESLミルクが出るにつれて、乳源の半径を割り、全国のチャネル優勢を持つ伊利、蒙牛が再び侵入する可能性があります。内蒙乳の優位性と全国の販売ルートを持っているからこそ、伊利、蒙牛の常温乳での双寡状態が形成されています。

新乳業に残しておく窓口期間は多くない。